Starpība starp pieprasāmajām un konvertējamām obligācijām

Galvenā atšķirība - nosaucamas un konvertējamas obligācijas
 

Obligācija ir parāda instruments, ko korporācijas vai valdības emitē ieguldītājiem, lai iegūtu līdzekļus. Tās tiek emitētas nominālvērtībā (obligācijas nominālvērtībā) ar procentu likmi un dzēšanas termiņu. Izsaukuma un konvertējamās obligācijas ir divi populāri obligāciju veidi. Galvenā atšķirība starp pieprasāmajām un konvertējamām obligācijām ir tā Iekasējamās obligācijas var izpirkt izdevējspirms brieduma tā kā konvertējamās obligācijas var konvertēt iepriekš noteiktā skaitā pašu kapitāls akcijas saites laikā.

SATURS

1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir pieprasāmās obligācijas
3. Kas ir konvertējamas obligācijas?
4. Salīdzinājums blakus - nosaucamas un konvertējamas obligācijas tabulas formā
5. Kopsavilkums

Kas ir pieprasāmās obligācijas?

Pārdodamās obligācijas, sauktas arī par dzēšamas obligācijas, ir obligācija, kuru emitents var dzēst pirms termiņa (galīgā maksājuma datuma). Obligāciju dzēšanas termiņi var būt no īstermiņa, vidēja līdz ilgtermiņa; dažu obligāciju dzēšanas termiņš pārsniedz 10 gadus. Ar procentu likmju svārstībām laika gaitā, ja likmes ir samazinājušās kopš uzņēmums pirmo reizi emitēja obligāciju, uzņēmums vēlēsies refinansēt parādu ar zemāku procentu likmi. Tā rezultātā uzņēmums var nolemt atsaukt emitētās obligācijas un atkārtoti emitēt tās ar zemāku procentu likmi.

Ne visu veidu obligācijas ir pieprasāmas, īpaši valsts obligācijas un parādzīmes. Lielākā daļa pašvaldību obligāciju un dažas korporatīvās obligācijas ir pieprasāmas. Uzņēmumiem jāprecizē, vai to obligācijas ir pieprasāmas emisijas laikā. Sākumā būtu jāprecizē cita saistīta informācija, piemēram, vai nākotnē ir iespējama pirkšanas iespēja. Kad obligācija ir pieprasāma, tā notiek ar piemaksu (par augstāku cenu nekā emisijas cena)..

E.g. 2015. gadā ABC Company emitēja pieprasāmu obligāciju par cenu USD 100 ar dzēšanas termiņu 3 gadi ar procentu likmi 7%. Līdz 2017. gadam procentu likmes samazinājās līdz 5%, kas kārdināja uzņēmumu atsaukt obligāciju. Zvana opcija notiks par cenu USD 103.

01. attēls. Procentu likmju svārstības ir galvenais iemesls emitentiem atsaukt obligācijas

Kas ir konvertējamas obligācijas??

Konvertējamās obligācijas ir parāda instrumenti, kurus obligācijas darbības laikā var konvertēt iepriekš noteiktā skaitā akciju skaitā. Tā ir izvēles iespēja, nevis ieguldītāja pienākums veikt konvertāciju. Par cik akciju skaitu, par kuru obligāciju varēs konvertēt, tiek noteikts, izmantojot “konvertācijas koeficientu”.

E.g. Uzņēmums DEF emitē obligāciju par nominālvērtību 1000 USD ar kupona likmi 5% ar dzēšanas termiņu 4 gadi. Konversijas koeficients ir 20. Tas nozīmē, ka ieguldītājs faktiski iegādājas 20 DEF akcijas par USD 50 par akciju (USD 1000/20 = 50 USD). Pēc divu gadu obligāciju emisijas DEF akcijas cena nepārtraukti palielinās un ir 67 USD. Tādējādi ieguldītājs nolemj veikt konvertāciju, kad iegūst 20 akcijas, kuru vērtība ir 67 USD par akciju.

Konvertējamās obligācijas ir elastīgas investoru vidū populārs parāda ieguldījumu veids. Obligācijas emisijas laikā obligācijas turētājs nezina, kā uzņēmuma akcijas cena svārstīsies obligācijas termiņā. Ja akciju cena palielināsies, obligācijas turētājs vēlēsies kļūt par uzņēmuma akcionāru un konvertēs obligāciju kapitāla daļās. Ja akciju cenas neuzrāda pozitīvu pieaugumu vai samazinās, obligācijas turētājs var izbeigt attiecības ar uzņēmumu, tikai dzēšanas termiņa beigās saņemot obligācijas pamatsummu un procentus. Tāpēc konvertējamas obligācijas samazina ieguldījuma negatīvos posteņus, jo obligāciju dzēšanas termiņu var samazināt, ja uzņēmums ir mazāk veiksmīgs vai neveiksmīgs, un maksimālu augšupvērsto palielinājumu, ja uzņēmums gūst panākumus, konvertējot obligāciju akcijās..

Kāda ir atšķirība starp atsaucamām un konvertējamām obligācijām?

Izsaucamas vai konvertējamas obligācijas
Pieprasāmās obligācijas ir obligācijas, kuras emitents var dzēst pirms termiņa beigām.	Konvertējamās obligācijas ir parāda instrumenti, kurus obligācijas darbības laikā var konvertēt iepriekš noteiktā skaitā kapitāla daļu.
Pārvēršanas opcija
Pieprasāmās obligācijas nevar konvertēt kapitāla daļās.	Konvertējamās obligācijas var konvertēt parastās akcijās pēc obligācijas turētāja izvēles.
Labvēlīgā partija
Pieprasāmās obligācijas ir ienesīgs ieguldījums uzņēmumiem, jo ​​tie var atkārtoti emitēt parādu ar zemāku procentu likmi.	Konvertējamās obligācijas ir izdevīgas no ieguldītāju viedokļa, jo tas dod iespēju kļūt par nākamajiem uzņēmuma akcionāriem pēc viņu ieskatiem.

Kopsavilkums - pieprasāmās un konvertējamās obligācijas

Starpība starp pieprasāmajām un konvertējamām obligācijām ir diskrēta; ja obligācija tiek emitēta ar iespēju atpirkt pirms termiņa, to sauc par pieprasāmu obligāciju un, ja obligācija tiek emitēta ar iespēju nākotnē konvertēt to uz vairākām parasto akciju skaitu, tad to sauc par konvertējamu obligāciju. Kurā obligācijas veidā ieguldīt, galvenokārt ir atkarīgs no ieguldītāju veida un vēlmēm; piemēram, pieprasāmās obligācijas nav pievilcīgs risinājums ieguldītājam, kuram nepieciešami stabili ienākumi.

Lejupielādējamo un konvertējamo obligāciju PDF versija

Varat lejupielādēt šī raksta PDF versiju un izmantot to bezsaistes vajadzībām, kā norādīts citēšanas piezīmēs. Lūdzu, lejupielādējiet šeit PDF versiju. Starpība starp pieprasāmajām un konvertējamām obligācijām

Atsauces:

1. ”Kas ir pieprasāma obligācija? - TheStreet Definīcija. ” Iela. N.p., n.d. Web. Pieejams šeit. 2017. gada 01. jūnijs.
2. “Konvertējama obligācija.” Investopedia. N.p., 2014. gada 23. janvāris. Web. Pieejams šeit. 2017. gada 01. jūnijs.
3. “Konvertējama obligācija.” Ieguldījumi atbildēs, veidojot un aizsargājot savu bagātību, izmantojot izdevēju Nākamajām bankām, kuras varētu neizdoties. N.p., n.d. Web. Pieejams šeit. 2017. gada 01. jūnijs.

Attēla pieklājība:

1. “Grieķijas gmnt obligācijas” Autors Verbal.noun angļu Vikipēdijā (CC BY 3.0), izmantojot Commons Wikimedia