Atšķirība starp ilgumu un modificētu ilgumu

Duration vs Modified Duration

Ilgums un mainīts ilgums ir termini, ar kuriem bieži sastopas investīciju jomā, īpaši akciju un obligāciju jomā. Lai būtu efektīvs ieguldītājs, ir jāzina atšķirība starp diviem. Ilgums attiecas uz jebkuru finanšu naudas plūsmu. Tas ir ļoti svarīgs faktors, kas ietekmē ienesīgumu vai ieguldījumu atdevi. Tas pats par sevi ir vairākas lietas, jo tas var būt paredzamais laiks pirms atmaksu saņemšanas, un tas varētu būt arī cenu izmaiņas procentos. Tas rada neskaidrības, un tāpēc šīs problēmas risināšanai ir divi termini, proti, ilgums (Macaulay ilgums) un modificēts ilgums.

Makaulajas ilgums

Macaulay Duration, kuru izgudroja Fredrick Macaulay 1938. gadā, sauc arī par vienkārši Duration. Tas attiecas uz vidējo svērto laiku pirms atmaksu saņemšanas. To piemēro tikai ieguldījumiem ar fiksētu atdeves likmi

Pārveidots ilgums

Modificēts ilgums ir rīks, kas mēra cenu izmaiņas (procentos) attiecībā pret ražas vienības izmaiņām. To sauc arī par logaritmisku cenu atvasinājumu ienesīguma ziņā vai vienkārši par cenu jutīgumu. Tas ir atkarīgs tikai no ienesīguma, neatkarīgi no tā, vai ieguldījums ir fiksēts ienesīgums vai nē. To izmanto, lai pārbaudītu obligācijas cenas jutīgumu pret ierobežoto procentu likmi. Tā kā Modified Duration ir elastīgāks, tas ir populārāks nekā Macaulay Duration.

Parasti, ja raža tiek kombinēta nepārtraukti, vērtības, kuras mēs iegūstam, izmantojot abus ilgumus, ir vienādas. Atšķirības rodas tikai tad, ja ienesīgumu periodiski apvieno, lai gan rezultāti joprojām ir salīdzināmi.

Ieguldītājam ir saprātīgi spēt aprēķināt gan obligācijas, gan akcijas termiņu, lai spētu pieņemt pareizus un mazāk riskantus investīciju lēmumus..