Atšķirība starp FCFF un FCFE

FCFF vs FCFE

Sīkāk apskatot jēdzienus “firmai brīva naudas plūsma” (FCFF) un “brīva naudas plūsma uz kapitālu” (FCFE), daļa “brīva naudas plūsma” ir kopīga abiem terminiem. Brīvā naudas plūsma attiecas uz summu, kas paliek pāri, kad kapitāla izmaksas tiek samazinātas no pamatdarbības naudas plūsmas. Būtībā brīva naudas plūsma ir līdzekļi, kas paliek pāri, tiklīdz ir veikti visi maksājumi, ieguldījumi utt. Brīvā naudas plūsma ir fondi, kas paliek pāri sadalei starp akcionāriem, obligāciju turētājiem un investoriem. Termini FCFF un FCFE sīkāk sadala terminu brīva naudas plūsma. Šis raksts sniedz skaidru pārskatu par to, ko katrs no šiem terminiem nozīmē un kā tie atšķiras viens no otra.

Bezmaksas naudas plūsma uzņēmumam (FCFF)

FCFF, kas apzīmē brīvu naudas plūsmu uzņēmumam, ir finanšu darbības rādītājs, kurā tiek apskatīts uzņēmumam radītais naudas daudzums, tiklīdz ir samazināti visi izdevumi, nodokļi, izmaiņas tīrā apgrozāmajā kapitālā un izmaiņas ieguldījumos. To aprēķina kā,

FCFF = pamatdarbības naudas plūsma - izdevumi - nodokļi - neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas - ieguldījumu izmaiņas

FCFF ir summa, kas tiek sadalīta starp uzņēmuma akcijām un obligāciju turētājiem, tiklīdz tiek samazinātas visas pārējās naudas plūsmas. FCFF aprēķināšana ir svarīga jebkurai korporācijai, jo tā darbojas kā metode uzņēmuma rentabilitātes un finansiālās stabilitātes noteikšanai. Ja FCFF iegūst plus vērtību, uzņēmumam ir pārpalikums pēc izdevumu atskaitīšanas, un, ja FCFF ir negatīva vērtība, tas norāda uz briesmām, ka firmai nav pietiekami daudz ieņēmumu, lai finansētu izdevumus vai investīcijas.

Bezmaksas naudas plūsma pašu kapitālā (FCFE)

FCFE, kas apzīmē brīvu naudas plūsmu pašu kapitālā, mēra summu, kas tiek sadalīta starp akcionāriem, tiklīdz tiek veikti izdevumi, mainās neto apgrozāmie līdzekļi, tiek samazināta parāda atmaksa un tiek pievienoti jauni parādi. FCFE aprēķina pēc,

FCFE = Neto ienākumi - neto kapitāla izdevumi - neto apgrozāmā kapitāla izmaiņas + jauns parāds - parāda atmaksa

FCFE ir svarīgi aprēķināt, jo FCFE aprēķins palīdzēs noskaidrot firmas vērtību. FCFE analītiķi izmanto arī, lai analizētu firmas vērtību, un šim nolūkam to var izmantot dividenžu vietā. Tas tiek pierādīts, kad krājumu novērtēšanā izmanto FCFE. FCFE akciju novērtēšanas modelī akciju vērtēšanai tiek izmantota brīva naudas plūsma uz kapitālu, nevis dividendes, kā tas ir dividenžu diskonta modelī..

Kāda ir atšķirība starp FCFF un FCFE?

Divi termini - brīva naudas plūsma uzņēmumam (FCFF) un brīva naudas plūsma uz pašu kapitālu (FCFE) - izklausās diezgan līdzīgi un tos var viegli sajaukt. Tomēr FCFF ir summa, kas tiek radīta uzņēmumam, kad citi izdevumi, nodokļi utt. Tiek samazināti no naudas plūsmām, un ir kopējā summa, kas atstāta sadalīšanai starp akciju un obligāciju turētājiem. FCFE, no otras puses, ir summa, kas paliek akcionāriem, kad parāda maksājumi, kapitāla izdevumi utt. Tiek samazināti no neto ienākumiem.

Raugoties tuvāk šo nosacījumu saistībai, FCFF ir kopējā summa, kas paliek gan obligāciju, gan akciju turētājiem, bet obligāciju turētāji tiek apmaksāti pirms akciju turētājiem. Kad saistības ir izpildītas pret visiem citiem ieguldītājiem un ir samazināti citi kapitāla izdevumi, apgrozāmie līdzekļi un parāds, mēs nonākam FCFE, kas ir galīgā summa, kas paliek pāri sadalīšanai starp galasaņēmējiem; akcionāriem.

Kopsavilkums:

FCFF vs FCFE

• FCFF, kas apzīmē brīvu naudas plūsmu uzņēmumam, ir finanšu darbības rādītājs, kurā aplūkots uzņēmumam radītās naudas daudzums, tiklīdz ir samazināti visi izdevumi, nodokļi, izmaiņas tīrā apgrozāmajā kapitālā un izmaiņas ieguldījumos..

• FCFE, kas apzīmē brīvu naudas plūsmu pašu kapitālā, mēra summu, kas tiek sadalīta starp akcionāriem, tiklīdz tiek samazināti izdevumi, izmaiņas tīrā apgrozāmajā kapitālā un parāda atmaksa, un tiek pievienoti jauni parādi.

• FCFF ir kopējā summa, kas palikusi gan obligāciju, gan akciju turētājiem, bet obligāciju turētāji tiek apmaksāti pirms akciju turētājiem, un, tiklīdz ir samazināti parāda maksājumi, kā arī citi kapitāla izdevumi un apgrozāmais kapitāls, mēs nonākam FCFE, kas ir galīgā summa, kas palikusi sadalīšanai starp galasaņēmēji; akcionāriem.