Atšķirība starp LBO un MBO

LBO pret MBO

Lai arī kādam citam ārpus korporatīvās pasaules tādi termini kā LBO un MBO var šķist savādi, šie ir biznesa aprindās parasti lietotie vārdi. Kamēr LBO attiecas uz aizņemto līdzekļu izpirkšanu, MBO ir vadības izpirkšana. Lai gan daudzi uzskata, ka MBO ir pilnīgi atšķirīgs no LBO, eksperti saka, ka MBO ir īpašs LBO gadījums, kad nevis ārējs, bet iekšēja vadība pārņem efektīvu uzņēmuma kontroli. Šis raksts mēģina noskaidrot atšķirības starp LBO un MBO.

Kas ir LBO?

Kad nepiederošs cilvēks, parasti persona, kurai ir interese kontrolēt uzņēmumu, organizē naudu, lai izpirktu pietiekamus uzņēmuma krājumus, lai varētu kontrolēt uzņēmuma kapitālu, to sauc par aizņemto līdzekļu izpirkšanu. Parasti šis investors aizņemas ļoti lielu naudas procentu, kas tiek atdots atpakaļ, pārdodot iegādātā uzņēmuma aktīvus. Nauda parasti nāk no bankām un parāda kapitāla tirgiem. Vēsture ir piepildīta ar LBO gadījumiem, kad cilvēki, kuriem nav naudas vai ir ļoti maz naudas, ar LBO starpniecību ieguva kontroles pilnvaras uzņēmumā. Pārsteidzoši ir tas, ka iegādātā uzņēmuma aktīvi tiek izmantoti kā aizņēmuma nauda. Lai nopelnītu naudu, iegūstošā sabiedrība emitē obligācijas ieguldītājiem, kas ir riskanta rakstura un nav jāuzskata par ieguldījumu pakāpi, jo procedūra ir saistīta ar būtiskiem riskiem. Kopumā parāda daļa LBO svārstās no 50 līdz 85%, lai gan ir bijuši gadījumi, kad vairāk nekā 95% LBO tika veikti ar parādu.

Kas ir MBO?

MBO ir vadības izpirkšana, kas ir LBO tips. Tā ir uzņēmuma iekšējā vadība, nevis nepiederošie, kas mēģina izpirkt uzņēmuma kontroli. Parasti to izmanto, lai vadītājus vairāk ieinteresētu uzņēmuma lietu uzlabošanā, jo viņi kļūst par akciju īpašniekiem un tādējādi arī peļņas partneri. Kad MBO notiek, biržā kotēts uzņēmums kļūst privāts. MBO ietekmē organizācijas pārstrukturēšanu, kā arī uzņemas nozīmīgumu pārņemšanā un apvienošanā. Ir cilvēki, kuri saka, ka MBO mūsdienās vadītāji izmanto, lai nopirktu uzņēmumu par zemāku cenu un pēc tam ietekmētu izmaiņas, lai palielinātu akciju cenas, lai gūtu labumu no milzīgajiem veidiem. Šī viedokļa atbalstītāji saka, ka vadītāji mēģina nepareizi vadīt, samazinot izlaidi un tādējādi akciju cenas. Pēc veiksmīgas MBO, kur viņi iegūst kontroli par lētu cenu, viņi efektīvi pārvalda uzņēmumu, lai strauji palielinātu krājumus.