Starpība starp novirzīto un nepiespiesto Beta

Levered vs Unlevered Beta
 

Tā kā gan novirzītā beta, gan nesebītā beta ir svārstīguma rādītāji, ko izmanto, lai analizētu risku ieguldījumu portfeļos, finanšu analīzē ir jāzina atšķirība starp novirzīto un bez segmenta beta, lai izlemtu, kuru mēru izmantot analīzē. Beta mēra sistemātisku risku, kuru nevar dažādot. Beta parāda fonda, vērtspapīra vai portfeļa darbības jutīgumu attiecībā pret tirgu kopumā. Beta ir relatīvs rādītājs, ko izmanto salīdzināšanai, un tas neuzrāda vērtspapīra individuālo izturēšanos. Beta ļauj investoram noteikt akciju veiktspēju salīdzinājumā ar visa tirgus darbību. Ir divu veidu beta pasākumi; novirzīta un neizskatīta beta versija. Šajā rakstā tiek tuvāk apskatīti abi jautājumi un uzsvērtas līdzības un atšķirības starp novirzīto un nepalaisto beta versiju.

Kas ir Levered Beta?

Paceltā beta mēra vērtspapīra vai portfeļa tendences jutīgumu pret tirgu vai pret to. Aprēķinātajā beta versijā ir iekļauti uzņēmuma parādi. Svērtā beta versija ar pozitīvu vērtību parāda, ka vērtspapīra vērtība darbosies tirgū, bet svērtā beta versija ar negatīvu vērtību nozīmē, ka vērtspapīra vērtība darbosies tirgū. Nulle ar samazinātu beta līmeni parāda, ka vērtspapīram nav korelācijas ar tirgu. Nodrošinātajā beta versijā tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds, kura dēļ nodokļu priekšrocību dēļ beta vērtība ir tuvāk nullei (uzrādot zemāku nepastāvību). Akciju novirzītā beta noteikšana palīdz investoram izlemt un noteikt pareizo rīcību, kas jāveic, lai uzlabotu rentabilitāti. Ja vērtspapīra darbība atbilst tirgum, ieguldītājam būtu jāiegulda, ja tirgus darbojas labi. Ja vērtspapīra darbība ir vērsta pret tirgu, ieguldītājam ir labāk ieguldīt, ja tirgus darbība ir vāja.

Kas ir nepārspējamā Beta?

Neizņemtā beta mēra arī vērtspapīra darbību saistībā ar tirgus kustību. Tomēr atšķirībā no beta aprēķiniem nesegtā beta aprēķina tirgus risku uzņēmumam, kam nav parādu. Neatļauts beta aprēķins noņem parāda koeficientu, nonākot pie beta skaitļa. Tā kā no aprēķina tiek noņemta piesaistīto līdzekļu ietekme, tiek teikts, ka iegūtais beta skaitlis ir precīzāks. Neaptverto beta daudzumu aprēķina pēc formulas:

Nepārklātā Beta = BL / [1 + (1 - TC) × (D / E)]

Uzņēmuma novirzītā beta tiek dalīta ar [1 + (1 - TC) × (D / E)], lai iegūtu nepārsniegtu beta versiju. Šeit BL apzīmē novirzīto beta versiju, TC apzīmē nodokļu likmi, un D / E ir uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība.

Kāda ir atšķirība starp Levered un Unlevered Beta?

Beta ir svarīgs rādītājs finanšu pārvaldībā, kas investoriem piedāvā priekšstatu par akciju nepastāvību tirgū. Beta mēra sistemātisku risku, kas ir izplatīts visā tirgū, ekonomikā un rūpniecībā un ko nevar dažādot. Beta vērtības aprēķināšana piedāvā ieguldītājiem papildu informāciju, kas nepieciešama investīciju lēmumu pieņemšanai. Divos beta veidos ietilpst samazināta un nepiespiesta beta. Nodrošinātajā beta tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds, savukārt nenodrošinātajā beta netiek ņemts vērā uzņēmuma parāds. Tiek teikts, ka no diviem samazinātajiem beta līmeņiem ir jābūt precīzākiem un reālākiem, jo ​​tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds.

Kopsavilkums:

Levered vs Unlevered Beta

• Finanšu analīzē beta ir nepastāvības mērs, ko izmanto, lai analizētu risku ieguldījumu portfeļos. Beta mēra sistemātisku risku, kuru nevar dažādot.

• Nodrošinātajā beta versijā tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds, kura dēļ nodokļu priekšrocību dēļ beta vērtība ir tuvāk nullei.

• Neatļauta beta mēra arī vērtspapīra darbību saistībā ar tirgus kustību. Tomēr atšķirībā no beta aprēķiniem nesegtā beta aprēķina uzņēmuma risku, kam nav parādu, salīdzinot ar tirgus risku.

• Nepārklāto beta daudzumu aprēķina, nodalīto beta daudzumu dalot ar [1 + (1 - TC) × (D / E)], lai iegūtu nepārklāto beta versiju. Šeit TC apzīmē nodokļu likmi, un D / E ir uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība.

• No diviem beta aprēķinu veidiem tiek apgalvots, ka svērtā beta ir precīzāka un reālāka, jo tiek ņemts vērā uzņēmuma parāds.