Atšķirība starp ROIC un ROCE

Galvenā atšķirība - ROIC vs ROCE
 

ROIC (Ieguldītā kapitāla atdeve) Un ROCE (Nodarbinātā kapitāla atdeve) ir divi svarīgi koeficienti, kas aprēķināti finanšu gada beigās. Šie divi pasākumi būtībā ir līdzīgi ar ierobežotām atšķirībām. Galvenā atšķirība starp ROIC un ROCE galvenokārt ir to aprēķināšanas veidā; ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti, savukārt ROCE ir biznesa operāciju efektivitātes pārbaudes pasākums.

SATURS
1. Pārskats un galvenās atšķirības
2. Kas ir ROIC
3. Kas ir ROCE?
4. Salīdzinājums blakus - ROIC vs ROCE
5. Kopsavilkums

Kas ir ROIC?

ROIC (Ieguldītā kapitāla atdeve) ir mērs, kas novērtē uzņēmuma spēju sadalīt kapitālu rentabliem ieguldījumiem. Citiem vārdiem sakot, tas norāda, cik labi bizness izmanto līdzekļus ienākumu gūšanai. ROIC tiek aprēķināta šādi.

ROIC = (Tīrie ienākumi - Dividendes) / Nodarbinātais kapitāls

• Neto ienākumi - kopējie finanšu gada ienākumi
• Dividendes - līdzekļu summa, kas izmaksāta akcionāriem no peļņas
• Nodarbinātais kapitāls - parāda un pašu kapitāla pievienošana un vidējā summa tiek uzskatīta par (sākuma kapitāls + slēgšanas kapitāls) / 2.
• Parāds - līdzekļi, kas aizņemti uz kredīta
• Pamatkapitāls - akcionāru ieguldītais kapitāls

Lai ROIC būtu noderīga, tā jāsalīdzina ar vidējām svērtajām kapitāla izmaksām (WACC). Ja ROIC pārsniedz WACC, tas norāda, ka uzņēmums finanšu gada laikā ir radījis vērtību.

Kapitāla vidējās svērtās izmaksas (WACC)

Tas ir uzņēmuma kapitāla izmaksu aprēķins, proporcionāli ņemot vērā katras kategorijas ieguldījumu.

E.g. Ja uzņēmuma kapitālu veido parāds un pašu kapitāls, aprēķina WACC,

• Kādas ir pašu kapitāla izmaksas kā proporcija no kopējā kapitāla?
• Kādas ir parāda izmaksas kā proporcija no kopējā kapitāla?

WACC ir svarīgs pasākums, kas aprēķina vidējās kapitāla izmaksas, kas uzņēmumam jāmaksā par saviem kapitāla ieguldītājiem. Šī ir minimālā atdeves likme, kas uzņēmumam būtu jānopelna, lai radītu vērtību akcionāriem. Atšķirība starp ROIC un WACC dažreiz tiek saukta par uzņēmuma “pārmērīgu atdevi” vai ekonomiskā peļņa.

Tā kā neto ienākumi ir kopējie ienākumi, to aprēķina pēc visu uzņēmējdarbības aktivitāšu guvumiem un zaudējumiem. Tomēr vienreizēji darījumi, kas gūst peļņu vai zaudējumus (piemēram, guvumi vai zaudējumi no ārvalstu valūtas svārstībām) samazina ROIC precizitāti, jo tie nav saistīti ar parasto uzņēmējdarbību. Tādējādi efektīvāk ir iegūt ienākumus, kas gūti no pamatdarbības, nevis faktisko tīro ienākumu summu peļņas vai zaudējumu aprēķinā. ROIC ir vidējs rādītājs, tāpēc tas neuzrāda atsevišķu aktīvu vai biznesa segmentu veiktspēju un vērtības radīšanu.

Kas ir ROCE?

ROCE (Nodarbinātā kapitāla atdeve) ir mērs, kas aprēķina, cik lielu peļņu uzņēmums gūst ar izmantoto kapitālu. Tāpēc ROCE kļūst gan par rentabilitātes, gan efektivitātes koeficientu. ROCE tiek aprēķināta kā,

ROCE = ieņēmumi pirms procentiem un nodokļiem / ieguldītā kapitāla

Jo augstāka ROCE, jo efektīvāks ir veids, kā uzņēmums izmanto kapitālu. Uzņēmumiem ir svarīgi arī gadu gaitā saglabāt pieaugošo ROCE, lai nodrošinātu augšupejošu tendenci, jo tas parāda, ka bizness ir stabils un investori tos uzskata par pievilcīgām ieguldījumu iespējām. Līdzīgi kā ROIC, arī šis pasākums ir vispārējs, kas nesniedz detalizētu vērtību, kas rada informāciju par atsevišķiem aktīviem.

Skaitlis_1: ROIC un ROCE ir efektīvāki, ja tos izmanto kapitāla ietilpīgās nozarēs.

Kāda ir atšķirība starp ROIC un ROCE?

ROIC vs ROCE
ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti.	ROCE mēra biznesa operāciju efektivitāti.
Svarīgums
Tas ir svarīgi no investora viedokļa	Tas ir svarīgi no uzņēmuma viedokļa.
Peļņas izmantošana aprēķināšanai
ROIC izmanto neto ienākumu dividendes.	ROCE izmanto ieņēmumus pirms procentiem un nodokļiem.
Aprēķina formula
ROIC = (Tīrie ienākumi - Dividendes) / Nodarbinātais kapitāls	ROCE = ieņēmumi pirms procentiem un nodokļiem / ieguldītā kapitāla

Kopsavilkums - ROIC vs ROCE

Gan ROIC, gan ROCE ir galvenie koeficienti, kas ļauj salīdzināt uzņēmumus ar iepriekšējā gada rādītājiem. ROIC mēra kopējā ieguldītā kapitāla efektivitāti, savukārt ROCE mēra biznesa operāciju efektivitāti. Tie ir ļoti piemēroti uzņēmumiem kapitālietilpīgās nozarēs, piemēram, telekomunikācijās, enerģētikā un autobūvē. Šie pasākumi ir ierobežoti izmantoti uzņēmumos, kas saistīti ar pakalpojumiem.

Atsauce:
1. “Ieguldītā kapitāla atdeve - ROIC.” Investopedia. N.p., 2015. gada 24. augusts. Web. 2017. gada 13. februāris.
2. “Vidējās svērtās kapitāla izmaksas - WACC.” Investopedia. N.p., 2015. gada 29. septembris. Web. 2017. gada 12. februāris.
3. “Nodarbinātā kapitāla atdeve (ROCE).” Investopedia. N.p., 2015. gada 30. septembris. Web. 2017. gada 13. februāris.

Attēla pieklājība:
1. Braiena Snelsona “Galīgā montāža 2” - sākotnēji nosūtīts Flickr kā galīgā montāža (CC BY 2.0), izmantojot Commons Wikimedia