Atšķirība starp WACC un IRR

WACC vs IRR

Investīciju analīze un kapitāla izmaksas ir divas svarīgas finanšu vadības sadaļas. Investīciju analīzē tiek ieviesti vairāki rīki un paņēmieni, kas tiek izmantoti, lai novērtētu projekta rentabilitāti un iespējamību. Kapitāla izmaksas, no otras puses, pēta dažādus kapitāla avotus un to, kā tiek aprēķinātas izmaksas, un tos izmanto kopā ar ieguldījumu novērtēšanas paņēmieniem, lai noteiktu projektu dzīvotspēju. Šajā rakstā ir tuvāk apskatīta IRR (iekšējā atdeves likme - ieguldījumu novērtēšanas paņēmiens) un vidējo svērto kapitāla izmaksu (WACC) jēdzienu. Rakstā skaidri izskaidrots, kā tie tiek aprēķināti, un norādīta uz ciešajām attiecībām starp abiem.

Kas ir IRR?

IRR (Iekšējā ienesīguma likme) ir finanšu analīzē izmantots rīks, lai noteiktu konkrēta projekta vai ieguldījuma pievilcību, un to var izmantot arī, lai izvēlētos starp iespējamiem projektiem vai investīciju iespējām, kuras tiek apsvērtas. IRR lielākoties izmanto kapitāla budžetā, un visu projekta vai ieguldījumu naudas plūsmu NPV (tīrā pašreizējā vērtība) ir nulle. Vienkārši sakot, IRR ir pieauguma temps, ko lēš, ka projekts vai ieguldījums radīs. Tā ir taisnība, ka projekts faktiski var radīt atdeves likmi, kas atšķiras no aprēķinātās IRR, bet projektam, kura IRR ir salīdzinoši augstāks (nekā pārējām izskatāmajām iespējām), būs lielākas iespējas sasniegt augstāku atdevi un spēcīgāka izaugsme. Gadījumos, kad IRR izmanto, lai pieņemtu lēmumu starp projekta pieņemšanu un noraidīšanu, jāievēro šādi kritēriji. Ja IRR ir vienāds ar vai lielāks par kapitāla izmaksām, projekts ir jāpieņem un ja IRR ir mazāks par kapitāla izmaksām, projekts jānoraida. Šie kritēriji nodrošinās, ka firma nopelna vismaz nepieciešamo peļņu. Izlemjot starp diviem projektiem, kuriem ir atšķirīgs IRR numurs, ir vēlams izvēlēties projektu ar augstāko IRR.

IRR var izmantot arī, lai salīdzinātu atdeves likmes finanšu tirgos. Ja firmas projekti nerada IRR, kas ir augstāka par atdeves likmi, ko var iegūt, veicot ieguldījumus finanšu tirgos, uzņēmumam ir izdevīgāk noraidīt projektu un veikt ieguldījumus finanšu tirgū, lai iegūtu labāku atdevi..

Kas ir WACC??

WACC (Kapitāla vidējās svērtās izmaksas) ir nedaudz sarežģītāka nekā kapitāla izmaksas. WACC ir paredzamās vidējās nākotnes līdzekļu izmaksas, un to aprēķina, piešķirot uzņēmuma parāda un kapitāla īpatsvaru proporcionāli summai, kādā tās tiek turētas (firmas kapitāla struktūra). WACC parasti tiek aprēķināts dažādiem lēmumu pieņemšanas nolūkiem, un tas ļauj uzņēmumam noteikt parāda līmeni salīdzinājumā ar kapitāla līmeni. Šī ir formula WACC aprēķināšanai.

WACC = (E / V) × R_e + (D / V) × R_d × (1 - T_c)

Šeit E ir pašu kapitāla tirgus vērtība un D ir parāda tirgus vērtība, un V ir E un D. kopsumma_e ir kapitāla un R kopējās izmaksas_d ir parāda izmaksas. T_c ir uzņēmumam piemērota nodokļu likme.

IRR vs WACC

WACC ir paredzamās vidējās nākotnes līdzekļu izmaksas, turpretī IRR ir investīciju analīzes paņēmiens, ko izmanto, lai izlemtu, vai projekts ir jāizseko. Starp IRR un WACC ir cieša saistība, jo šie jēdzieni kopā veido lēmumu pieņemšanas kritērijus IRR aprēķiniem. Ja IRR ir lielāks par WACC, tad projekta atdeves likme ir augstāka par ieguldītā kapitāla izmaksām, un tas ir jāpieņem.

Kopsavilkums:

Starpība starp IRR un WACC

• IRR galvenokārt tiek izmantots kapitāla budžetā, un visu projekta vai ieguldījumu naudas plūsmu NPV (tīrā pašreizējā vērtība) ir vienāds ar nulli. Vienkārši sakot, IRR ir pieauguma temps, ko lēš, ka projekts vai ieguldījums radīs.

• WACC ir paredzamās vidējās nākotnes līdzekļu izmaksas, un to aprēķina, piešķirot uzņēmuma parāda un kapitāla īpatsvaru proporcionāli katra turētā kapitāla summai (firmas kapitāla struktūra)..

• Starp IRR un WACC ir cieša saistība, jo šie jēdzieni kopā veido lēmumu pieņemšanas kritērijus IRR aprēķiniem.