Zvanu opcija pret pārdošanas opciju
Share
Opcijas dod ieguldītājiem tiesības, bet ne saistības, tirgot vērtspapīrus, piemēram
Saturs: Zvana opcija vai Opcija Put
- 1 motivācija
- 2 Derīguma termiņš un izvēles ķēdes
- 3 streika cena
- 4 peļņa
- 5 riski
- 6 Piemērs
- 7 tirdzniecības iespējas salīdzinājumā ar tirdzniecības akcijām
- 7.1. Pirkšanas iespējas un īsā pārdošana
- 8 atsauces
Motivācijas
Zvanīšanas iespēju pircēji vēlas, lai bāzes aktīva vērtība nākotnē pieaugtu, lai viņi varētu pārdot ar peļņu. Turpretī pārdevējiem var būt aizdomas, ka tas nenotiks, vai arī viņi vēlēsies atteikties no peļņas apmaiņā pret tūlītēju atgriešanos (prēmiju) un iespēju gūt peļņu no streika cenas.
Pārdošanas iespēju pircējs vai nu uzskata, ka, visticamāk, bāzes aktīva cena samazināsies līdz izpildes datumam, vai arī cer aizsargāt aktīva garo pozīciju. Tā vietā, lai saīsinātu aktīvu, daudzi izvēlas pirkt pārdošanas līgumu, jo tad tiek apdraudēta tikai prēmija. Rakstnieks neuzskata, ka pamatā esošās vērtspapīra cena varētu kristies. Rakstnieks pārdod komplektu, lai iekasētu prēmiju.
Derīguma termiņš un izvēles ķēdes
Pastāv divu veidu iespējas, kuru termiņš beidzas. Eiropas stilu nevar izmantot līdz derīguma termiņa beigām, savukārt amerikāņu stilu var izmantot jebkurā laikā.
Abu pirkšanas un pārdošanas iespēju cena ir norādīta ķēdes lapā (skat. Piemēru zemāk), kurā parādīta cena, apjoms un procenti par katru pārdošanas cenu un derīguma termiņu..
Streika cena
Katrā derīguma termiņa laikā iespēju ķēdē tiks uzskaitītas dažādas iespējas, visām ar atšķirīgām cenām. Tās atšķiras, jo tām ir atšķirīgas cenu cenas: cena, par kādu bāzes aktīvu var pirkt vai pārdot. Sarunu gadījumā zemāka akcijas cena maksā vairāk. Put pārdošanas variantā augstāka akcijas cena maksā vairāk.
Peļņa
Izmantojot pirkšanas iespējas, pircējs cer gūt peļņu, pērkot krājumus, kas ir mazāki par to pieaugošo vērtību. Pārdevējs cer gūt peļņu, pazeminoties akciju cenām vai pieaugot zemāk nekā maksa, ko pircējs maksā par pirkšanas iespējas izveidošanu. Šajā gadījumā pircējs neizmanto savas pirkšanas tiesības, un pārdevējs var paturēt samaksāto prēmiju.
Izmantojot pārdošanas iespējas līgumus, pircējs cer, ka pārdošanas iespējas termiņš beigsies, akciju akcijai pārsniedzot pārdošanas cenu, jo akcijas nemainās un viņi gūst labumu no prēmijas, kas samaksāta par pārdošanas iespēju. Pārdevēji gūst peļņu, ja akciju cena nokrītas zem streika cenas.
Riski
Iespējas ir paaugstināta riska un atalgojuma iespējas, salīdzinot ar vērtspapīra iegādi. Iespējas kļūst pilnīgi bezvērtīgas pēc to termiņa beigām. Turklāt, ja cena nevirzās tajā virzienā, uz kuru cer ieguldītājs, šajā gadījumā viņa neko negūst, izmantojot iespējas. Pērkot akcijas, risks, ka visa investīciju summa tiks iztērēta, parasti ir diezgan zems. No otras puses, opcijas dod ļoti augstu atdevi, ja cena krasi virzās tajā virzienā, uz kuru cer ieguldītājs. Zemāk redzamā piemēra izklājlapa palīdzēs to skaidri saprast.
Piemērs
Apsveriet reālās pasaules iespēju tirdzniecības iespēju piemēru. Šeit ir pieejama pieejamo opciju apakškopa (tātad pamatā esošais aktīvs ir Google krājums) dienā, kad akciju cena bija aptuveni 750 USD, kas ņemta no Yahoo Finance. Visu šo iespēju derīguma termiņš ir 2 dienas. Zvanu iespējas, kur pamata cena ir zemāka par pašreizējo akciju tūlītējo cenu, ir naudas izteiksmē.
Vienkāršības labad mēs analizēsim tikai zvana iespējas. Šī izklājlapa parāda, kā opciju tirdzniecība ir augsta riska pakāpe, augsta atlīdzība, kontrastējot pirkšanas zvana iespējas ar akciju pirkšanu. Abas pieprasa investoram ticēt, ka akciju cena pieaugs. Tomēr pirkšanas iespējas dod ļoti lielu atdevi, salīdzinot ar ieguldīto summu, ja cena ir mežonīga. Negatīvie ir tas, ka ieguldītājs zaudē visu savu naudu, ja akciju cena nepaaugstināsies ievērojami virs streika cenas. Izklājlapu var lejupielādēt šeit.
Tirdzniecības iespējas salīdzinājumā ar tirdzniecības akcijām
Izmantojot opcijas, investoriem ir piesaistītie līdzekļi. Kad prognoze ir precīza, ieguldītājam ir jāiegūst ļoti ievērojama naudas summa, jo iespēju līgumu cenas mēdz būt daudz nepastāvīgākas. Tomēr lielāks risks ir saistīts ar lielāku atalgojumu. Piemēram, pērkot akcijas, parasti ir maz ticams, ka ieguldījums tiks pilnībā iznīcināts. Bet nauda, kas iztērēta, iegādājoties opcijas, tiek pilnībā iztīrīta, ja akciju cena virzās pretējā virzienā, nekā gaidījis investors.
Tirdzniecības iespējas salīdzinājumā ar īsās pozīcijas pārdošanu
Ir divi veidi, kā spekulanti var veikt likmes par aktīva vērtības samazināšanos: pirkšanas iespēju pirkšana vai īsās pozīcijas pārdošana. Īslaicīga pārdošana jeb shorting nozīmē aktīvu pārdošanu, kuriem nepieder. Lai to izdarītu, spekulantam ir jāaizņemas vai jāiznomā šie aktīvi (teiksim, akcijas) no sava brokera, parasti par to maksājot kādu maksu vai procentus dienā. Kad spekulants nolemj "slēgt" īso pozīciju, viņš vai viņa pērk šīs akcijas atklātā tirgū un atdod tās savam aizdevējam (brokerim). To sauc par īsās pozīcijas "segšanu".
Dažreiz brokeri piespiež segt īsās pozīcijas, ja akciju cena paaugstinās tik augstu, ka brokeris uzskata, ka kontā nebūs pietiekami daudz naudas, lai uzturētu īso pozīciju. Ja akciju tirgus cena pozīcijas segšanas brīdī ir augstāka nekā tā bija īstermiņa darīšanās laikā, īsie pārdevēji zaudē naudu. Naudas daudzumam, ko īss pārdevējs var pazaudēt, nav ierobežojumu, jo nav ierobežojumu, cik augsta būs akciju cena. Turpretī zaudējumu summas, kas var rasties pārdošanas iespēju pircējiem, maksimālā robeža ir summa, ko viņi ieguldījuši pašā pārdošanas variantā. Daži spekulanti uzskata šo zaudējumu griestus par drošības tīklu.
Atsauces
- Iespējas - Wikipedia
- Zvana iespēja - Wikipedia
- Put opcija - Wikipedia
- Fool.com - Iespēju pamati
- Akciju izvēles ķēdes
- Kā lasīt opciju ķēdi - Tirdzniecības tirgi
