Starpība starp NPV un IRR

NPV vai citādi zināma kā neto pašreizējās vērtības metode, aprēķina ieguldījumu projekta naudas plūsmas pašreizējo vērtību, kurā kā diskontēšanas likme tiek izmantotas kapitāla izmaksas. No otras puses, IRR, t.i., iekšējā atdeves likme ir procentu likme, kas atbilst nākotnes naudas plūsmu pašreizējai vērtībai ar sākotnējo kapitāla aizplūdi.

Katra uzņēmuma dzīves laikā rodas dilemma, kad uzņēmumam ir jāizdara izvēle starp dažādiem projektiem. NPV un IRR ir divi visizplatītākie parametri, ko uzņēmumi izmanto, lai izlemtu, kurš ieguldījumu priekšlikums ir vislabākais. Tomēr noteiktā projektā abi divi kritēriji dod pretrunīgus rezultātus, t.i., viens projekts ir pieņemams, ja mēs uzskatām NPV metodi, bet tajā pašā laikā IRR metode dod priekšroku citam projektam.

Starp abiem konfliktu cēloņi ir atšķirīgi projekta pieplūduma, aizplūšanas un dzīves ilguma dēļ. Izlasiet šo rakstu, lai saprastu atšķirības starp NPV un IRR.

Saturs: NPV Vs IRR

1. Salīdzināšanas tabula
2. Definīcija
3. Galvenās atšķirības
4. Līdzības
5. Secinājums

Salīdzināšanas tabula

Salīdzināšanas pamats	NPV	IRR
Nozīme	Projekta visu pašreizējo naudas plūsmu (gan pozitīvo, gan negatīvo) vērtību kopsumma ir zināma kā neto pašreizējā vērtība vai NPV.	IRR tiek raksturots kā likme, pēc kuras diskontēto naudas ieplūžu summa ir vienāda ar diskontētām naudas plūsmām.
Izteikts	Absolūtie termini	Procentuālie noteikumi
Ko tas pārstāv?	Pārpalikums no projekta	Bezpeļņas punkts, nezaudējot zaudējumus (līdzsvara punkts)
Lēmumu pieņemšana	Tas atvieglo lēmumu pieņemšanu.	Tas nepalīdz lēmumu pieņemšanā
Starpposma naudas plūsmu atkārtotas ieguldīšanas likme	Kapitāla izmaksas	Iekšējā atdeves likme
Skaidras naudas aizplūdes laika izmaiņas	Neietekmēs NPV	Parādīs negatīvu vai vairāku IRR

NPV definīcija

Kad visu nākotnes naudas plūsmu, kas rodas no projekta, pašreizējā vērtība tiek summēta (neatkarīgi no tā, vai tās ir pozitīvas vai negatīvas), iegūtais rezultāts būs pašreizējā neto vērtība vai neto neto vērtība. Koncepcijai ir liela nozīme finanšu un investīciju jomā, pieņemot svarīgus lēmumus par vairāku gadu naudas plūsmām. NPV ir akcionāru bagātības maksimizēšana, kas ir galvenais finanšu vadības mērķis.

NPV parāda faktisko ieguvumu, kas pārsniedz laiku un risku no ieguldījumiem konkrētajā projektā. Šeit tiek ievērots viens īkšķa noteikums - akceptējiet projektu ar pozitīvu NPV un noraidiet projektu ar negatīvu NPV. Tomēr, ja NPV ir nulle, tad tā būs vienaldzības situācija, t.i., abu variantu kopējās izmaksas un peļņa būs vienāda. NPV aprēķinu var veikt šādā veidā:

NPV = diskontētās naudas ieplūdes - diskontētās naudas aizplūdes

IRR definīcija

Projekta IRR ir diskonta likme, pie kuras paredzamo neto naudas ieplūžu pašreizējā vērtība ir vienāda ar naudas izmaksām. Vienkārši sakot, diskontētās naudas ieplūdes ir vienādas ar diskontētām naudas plūsmām. To var izskaidrot ar šādu attiecību, (Naudas ieplūde / naudas aizplūde) = 1.

Pie IRR NPV = 0 un PI (rentabilitātes indekss) = 1

Šajā metodē tiek norādītas naudas ieplūdes un aizplūdes. Diskonta likmes, t.i., IRR, aprēķins jāveic ar izmēģinājumu un kļūdu metodi.

Lēmuma noteikums, kas saistīts ar IRR kritēriju, ir šāds: akceptējiet projektu, kurā IRR ir lielāks nekā prasītā atdeves likme (atdalīšanas likme), jo tādā gadījumā projekts iegūs pārpalikumu, pārsniedzot robežvērtību. jāiegūst. Noraidiet projektu, kura maksimālā robeža ir augstāka par IRR, jo projektam tiks nodarīti zaudējumi. Turklāt, ja IRR un Cut likme ir vienāda, tad tas būs vienaldzības punkts uzņēmumam. Tātad, uzņēmums var pēc saviem ieskatiem pieņemt vai noraidīt ieguldījumu priekšlikumu.

Galvenās atšķirības starp NPV un IRR

Galvenās atšķirības starp NPV un IRR ir parādītas zemāk:

1. Visu aktīva naudas plūsmu pašreizējās vērtības kopsummu, kas nav pozitīva vai negatīva, sauc par pašreizējo neto vērtību. Iekšējā ienesīguma likme ir diskonta likme, pie kuras NPV = 0.
2. NPV aprēķina absolūtos skaitļos, salīdzinot ar IRR, ko aprēķina procentos.
3. NPV aprēķināšanas mērķis ir noteikt projekta pārpalikumu, turpretī IRR atspoguļo stāvokli, kurā nav peļņas, nav zaudējumu.
4. NPV lēmumu pieņemšana ir vienkārša, bet ne IRR. Piemērs to var izskaidrot. Pozitīva NPV gadījumā ir ieteicams projekts. Tomēr IRR = 15%, kapitāla izmaksas < 15%, the project can be accepted, but if the Cost of Capital is equal to 19%, which is higher than 15%, the project will be subject to rejection.
5. Starpposma naudas plūsmas tiek reinvestētas ar minimālo likmi NPV, savukārt IRR šāds ieguldījums tiek veikts pēc IRR likmes..
6. Ja naudas plūsmu grafiks atšķiras, IRR būs negatīvs vai arī tas uzrādīs vairākus IRR, kas radīs neskaidrības. Tas nav NPV gadījumā.
7. Ja sākotnējā ieguldījuma summa ir liela, NPV vienmēr uzrādīs lielas naudas ieplūdes, savukārt IRR atspoguļos projekta rentabilitāti neatkarīgi no sākotnējā ieguldījuma. Tātad, IRR parādīs labākus rezultātus.

Līdzības

• Abos gadījumos tiek izmantota diskontētās naudas plūsmas metode.
• Abos gadījumos tiek ņemta vērā naudas plūsma visā projekta laikā.
• Abi atzīst naudas laika vērtību.

Secinājums

Neto pašreizējā vērtība un iekšējā ienesīguma norma ir diskontēto naudas plūsmu metodes, šādā veidā mēs varam teikt, ka abas ņem vērā naudas laika vērtību. Līdzīgi, izmantojot abas metodes, tiek ņemtas vērā visas naudas plūsmas projekta laikā.

Aprēķinot pašreizējo neto vērtību, tiek pieņemts, ka diskonta likme ir zināma, un tā paliek nemainīga. Bet, aprēķinot IRR, NPV, kas fiksēts ar “0”, un likmi, kas atbilst šādam nosacījumam, sauc par IRR.