Atšķirība starp operatīvo un finanšu sviru
Share
Parasti piesaistītie līdzekļi nozīmē viena mainīgā lieluma ietekmi uz otru. Finanšu pārvaldībā piesaistītie līdzekļi nav daudz atšķirīgi, tas nozīmē izmaiņas vienā elementā, kā rezultātā mainās peļņa. Tas nozīmē, ka, lai iegūtu lielāku atdevi, jāizmanto šāds aktīvs vai līdzekļu avots, piemēram, parādzīmes, par kurām uzņēmumam ir jāmaksā fiksētas izmaksas vai finanšu izmaksas. Ir trīs sviras rādītāji, t.i., darbības sviras, finanšu sviras un kombinētā sviras rādītāji. darbības sviras mēra fiksēto izmaksu efektu, turpretī finanšu sviras koeficientstiek novērtēta procentu izdevumu ietekme.
Apvienotais aizņemtais ir divu piesaistīto līdzekļu apvienojums. Kamēr operatīvais svirs apraksta pārdošanas izmaiņu ietekmi uz uzņēmuma ienākumiem no darbības, finanšu piesaistītie līdzekļi atspoguļo EBIT izmaiņas EPS līmenī. Iepazīstieties ar tālāk sniegto rakstu, lai saprastu atšķirību starp operatīvo un finanšu sviru.
Saturs: Darbības sviras un finanšu sviras
- Salīdzināšanas tabula
- Definīcija
- Galvenās atšķirības
- Secinājums
Salīdzināšanas tabula
| Salīdzināšanas pamats | Darbības svira | Finanšu piesaistīšana |
|---|---|---|
| Nozīme | Šādu aktīvu izmantošana uzņēmuma darbībās, par kuriem tam jāsedz fiksētās izmaksas, tiek saukta par operatīvo sviru. | Parāda izmantošana uzņēmuma kapitāla struktūrā, par kuru tai jāmaksā procentu izdevumi, ir pazīstama kā finanšu piesaistītie līdzekļi. |
| Pasākumi | Fiksēto darbības izmaksu ietekme. | Procentu izdevumu ietekme |
| Attiecas | Pārdošana un EBIT | EBIT un EPS |
| Pārliecināts | Uzņēmuma izmaksu struktūra | Uzņēmuma kapitāla struktūra |
| Vēlams | Zems | Augsts, tikai tad, ja ROCE ir augstāka |
| Formula | DOL = Ieguldījums / EBIT | DFL = EBIT / EBT |
| Risks | Tas rada biznesa risku. | Tas rada finanšu risku. |
Darbības sviras definīcija
Ja uzņēmums izmanto nemainīgus aktīvus nesošus aktīvus, savā pamatdarbībā, lai nopelnītu vairāk ieņēmumu, lai segtu kopējās izmaksas, sauc par operatīvo sviras efektu. Darbības sviras pakāpe (DOL) tiek izmantota, lai novērtētu pārdošanas ienākumu izmaiņu ietekmi uz ienākumiem pirms procentiem un nodokļiem (EBIT)..
Firma, kas nodarbina augstas fiksētās izmaksas un zemās mainīgās izmaksas, tiek uzskatīta par lielu darbības sviras efektu, turpretim uzņēmumam ar zemām fiksētajām izmaksām un augstajām mainīgajām izmaksām ir mazāks darbības sviras efekts. Tas pilnībā balstās uz fiksētām izmaksām. Tātad, jo augstākas ir uzņēmuma fiksētās izmaksas, jo augstāks būs līdzsvara punkts (BEP). Tādā veidā uzņēmuma drošības un peļņas norma būs zema, kas atspoguļo, ka biznesa risks ir lielāks. Tāpēc priekšroka tiek dota zemam DOL, jo tas rada zemu biznesa risku.
Sekojošais formula tiek izmantots, lai aprēķinātu operacionālās sviras pakāpi (DOL):
Finanšu sviras definīcija
Tādu līdzekļu avotu izmantošana, kuriem ir noteikta fiksēta finanšu maksa uzņēmuma finanšu struktūrā, lai nopelnītu lielāku ieguldījumu atdevi, ir pazīstama kā finanšu piesaistīšana. Finanšu sviras pakāpi (DFL) izmanto, lai izmērītu ietekmi uz peļņu uz akciju (EPS), mainoties uzņēmumu darbības peļņai, t.i., EBIT.
Kad uzņēmums savā kapitāla struktūrā izmanto parāda fondus, kuriem ir fiksētas finanšu izmaksas procentu veidā, tiek teikts, ka uzņēmums izmantoja finanšu sviras.
DFL pamatā ir procenti un finanšu izmaksas, ja šīs izmaksas ir augstākas, arī DFL būs augstākas, kas galu galā radīs uzņēmuma finansiālo risku. Ja Nodarbinātā kapitāla atdeve> Parāda atdeve, tad parāda finansēšanas izmantošana būs pamatota, jo šajā gadījumā DFL tiks uzskatīts par labvēlīgu uzņēmumam. Tā kā interese saglabājas nemainīga, neliels uzņēmuma EBIT pieaugums novedīs pie lielākas akcionāru peļņas pieauguma, ko nosaka finanšu sviras. Tādējādi ir piemērota augsta DFL.
Sekojošais formula tiek izmantots, lai aprēķinātu finanšu piesaistīšanas pakāpi (DFL):
Galvenās atšķirības starp operatīvo un finanšu aizņemšanos
Galvenās atšķirības starp operatīvo un finanšu sviru ir šādas:
- Fiksētu aktīvu, kas nodarbojas ar fiksētu izmaksu izmantošanu, izmantošana uzņēmuma darbībā ir pazīstama kā operatīvais svirs. Fiksētu finanšu izmaksu, kas sedz līdzekļus, izmantošana uzņēmuma kapitāla struktūrā ir pazīstama kā finanšu sviras efekts.
- Darbības sviras rādītājs nosaka fiksēto darbības izmaksu efektu, savukārt finanšu sviras rādītājs mēra procentu izmaksu efektu.
- Darbības sviras ietekmē pārdošanas apjomus un EBIT, bet finanšu sviras ietekmē EBIT un EPS.
- Darbības sviras efekts rodas uzņēmuma izmaksu struktūras dēļ. Un otrādi, uzņēmuma kapitāla struktūra ir atbildīga par finanšu piesaistīšanu.
- Tiek dota priekšroka zemam darbības svirai, jo augstāka DOL radīs augstu BEP un zemu peļņu. No otras puses, vislabāk ir augsta DFL, jo neliels EBIT pieaugums izraisīs lielāku akcionāru ienākumu pieaugumu tikai tad, ja ROCE ir lielāka par parāda izmaksām pēc nodokļu nomaksas..
- Darbības svira rada biznesa risku, savukārt finanšu sviras ir iemesls finanšu riskam.
Secinājums
Kamēr finanšu analīzes veikšana, izmantojot Leverage, tiek izmantota, lai izmērītu riska un ienesīguma attiecību alternatīviem kapitāla struktūras plāniem. Tas palielina finanšu mainīgo lielumu, piemēram, pārdošanas, izmaksu, EBIT, EBT, EPS, izmaiņas. Firmas, kuras kapitāla struktūrā izmanto parāda saturu, tiek uzskatītas par pasludinātām firmām, bet uzņēmums, kura kapitāla struktūrā nav parāda parāda, tiek dēvēts par Neatbalstītās firmas. Reizinot DOL un DFL, iegūsit DCL, t.i., kombinētā aizņemšanās pakāpi.
