Starpība starp YTM un IRR

YTM vs IRR

IRR (iekšējā atdeves likme) ir termins, ko korporatīvajās finansēs izmanto, lai novērtētu un pārskatītu projektu relatīvo vērtību. Obligāciju analīzē YTM (Ienesīgums līdz termiņam) tiek izmantots, lai izlemtu obligāciju ieguldījumu relatīvo vērtību. Abas tiek aprēķinātas vienādi, un pastāv pieņēmums, ka pēc tam tiek izlietota dažādu projektu naudas plūsma.

YTM ir jēdziens, ko izmanto, lai noskaidrotu atdeves likmi, ko ieguldītājs iegūtu, ja viņam būtu ilgtermiņa, procentus nesoši ieguldījumi, piemēram, savstarpēja obligācija, pēc tā termiņa beigām..

Tajā ņemti vērā dažādi faktori, piemēram, laiks līdz dzēšanai, pirkuma cenas izpirkšanas vērtība, kupona ienesīgums un laiks starp procentu maksājumiem. Bez nosacījumiem tiek pieņemts, ka kuponi tiek atkārtoti ieguldīti pēc YTM likmes.

YTM var pieņemt, izmantojot obligāciju vērtību tabulu (ko sauc arī par obligāciju ienesīguma tabulu), vai arī to var aprēķināt, izmantojot programmējamu kalkulatoru, kas ir īpaši izveidots obligāciju matemātikas aprēķiniem..

Savukārt iekšējā atdeves likme (IRR) ir likme, kas saņemta par priekšlikumu. Atbilstoši iekšējās atdeves likmes metodei lēmuma pieņemšanas noteikums ir šāds: Piekrītiet projektam, ja IRR pārsniedz kapitāla izmaksas; pretējā gadījumā noraidiet plānu.

Balstoties uz naudas laika vērtības jēdzienu, YTM ir diskonta likme, pie kuras visu turpmāko maksājumu pašreizējā vērtība būtu vienāda ar obligācijas pašreizējām izmaksām, ko sauc arī par iekšējo ienesīguma likmi..

Tā ir procentu likme, kas izlīdzina sākotnējo ieguldījumu (I) ar nākotnes naudas ieplūdes pašreizējo vērtību (PV). Kurš secina, ka pie IRR, I = PV vai NPV (pašreizējā neto vērtība) = 0.

IRR metodes priekšrocība ir tā, ka tā ņem vērā naudas laika vērtību, un tāpēc tā ir precīzāka un pragmatiskāka nekā ienesīguma likmes uzskaite. Tās galvenie trūkumi ir tādi, ka nav izdevies noteikt mainīgo investīciju lielumu pretstatītajos projektos un to atbilstošo rentabilitāti dolāros, un atsevišķos gadījumos, kad naudas plūsmas plūsmas mainās daudzkārt, plāns varētu dot vietu vairāk nekā viena iekšējā atdeves likme.

Kopsavilkums:
Galvenā atšķirība starp IRR un YTM ir tā, ka IRR tiek izmantots, lai pārskatītu projektu relatīvo vērtību, savukārt YTM tiek izmantots obligāciju analīzē, lai izlemtu obligāciju ieguldījumu relatīvo vērtību..