Starp CML un SML atšķirība

CML vs SML

CML apzīmē Capital Market Line, bet SML apzīmē Security Market Line.

CML ir līnija, kuru izmanto, lai parādītu atdeves likmes, kas ir atkarīgas no bezriska atdeves likmēm un konkrēta portfeļa riska līmeņiem. SML, ko sauc arī par Characteristic Line, ir grafisks tirgus riska un ienesīguma attēlojums noteiktā laikā.
Viena no atšķirībām starp CML un SML ir riska faktoru mērīšana. Kaut arī standarta novirze ir CML riska mērs, Beta koeficients nosaka SML riska faktorus.
CML mēra risku ar standarta novirzes palīdzību vai ar kopējo riska faktoru. No otras puses, SML novērtē risku, izmantojot beta versiju, kas palīdz atrast vērtspapīra riska ieguldījumu portfelī.
Kamēr kapitāla tirgus līnijas grafiki definē efektīvus portfeļus, vērtspapīru tirgus līnijas grafiki definē gan efektīvus, gan neefektīvus portfeļus.

Aprēķinot ienesīgumu, CM Y sagaidāmais portfeļa ienesīgums tiek parādīts pa Y asi. Gluži pretēji, SML vērtspapīru atdeve tiek parādīta pa Y asi. Portfeļa standarta novirze tiek parādīta gar X asi CML, savukārt drošības beta tiek parādīta gar X asi SML gadījumā..

Ja tirgus portfeli un bezriska aktīvus nosaka CML, visus drošības faktorus nosaka SML.
Atšķirībā no kapitāla tirgus līnijas, vērtspapīru tirgus līnija parāda paredzamo atsevišķo aktīvu atdevi. CML nosaka efektīvu portfeļu risku vai atdevi, un SML parāda atsevišķu akciju risku vai atdevi.

Nu, kapitāla tirgus līnija tiek uzskatīta par labāku, mērot riska faktorus.

Kopsavilkums:

1. CML ir līnija, kuru izmanto, lai parādītu atdeves likmes, kas ir atkarīgas no bezriska atdeves likmēm un konkrēta portfeļa riska līmeņiem. SML, ko sauc arī par Characteristic Line, ir grafisks tirgus riska un ienesīguma attēlojums noteiktā laikā.

2. Kaut arī standarta novirze ir CML riska mēraukla, Beta koeficients nosaka SML riska faktorus.

3. Kamēr kapitāla tirgus līnijas grafiki definē efektīvus portfeļus, vērtspapīru tirgus līnijas grafiki definē gan efektīvus, gan neefektīvus portfeļus.

4. Kapitāla tirgus līnija tiek uzskatīta par labāku, mērot riska faktorus.

5. Ja tirgus portfeli un bezriska aktīvus nosaka CML, visus drošības faktorus nosaka SML.