Starpība starp beta un standarta novirzēm

Paredzētais risks un paredzamā atdeve ir divi galvenie akciju / vērtspapīru cenu noteicošie faktori. Kopumā, jo riskantāks ir ieguldījums, jo lielāka ir paredzamā vidējā atdeve. Praktiski runājot, risks ir tas, cik liela ir naudas zaudēšanas iespējamība un cik daudz naudas jūs varētu zaudēt. Statistiski labākais veids, kā to izmērīt, ir fonda cenas mainība laika gaitā. Cenu variācijas var raksturot kā beta vai standarta novirzes. Beta ir fonda svārstīguma rādītājs attiecībā pret citiem fondiem, savukārt standarta novirze ir fonda daļas cenas starpības noteikšana laika gaitā. Tieši pretēji, standarta novirze apraksta tikai attiecīgo fondu, nevis to, kā salīdzināt ar indeksu vai citiem fondiem. Tomēr nepastāvība ir tikai viens riska veids. Citi riski, ko neizmēra ar beta un standarta novirzēm, ir bankroti, nelikviditāte un pastāvīgi slikti rezultāti. Diemžēl nav iespējas kvantitatīvi izmērīt šos riskus. Sīki apskatīsim divus riska analīzē izmantotos nepastāvības mērus.

Kas ir Beta?

Beta mēra atsevišķa aktīva risku (nepastāvību) attiecībā pret tirgus portfeli. Beta mērķis ir novērtēt ieguldījuma jutīgumu pret tirgus izmaiņām. Tas ir fonda svārstīguma rādītājs attiecībā pret citiem fondiem. Tas nav absolūts nepastāvības mērs; tas mēra akciju nepastāvību attiecībā pret tirgu kopumā. Tāpēc beta mēra, kā akciju cenas izmaiņas ir saistītas ar izmaiņām visā akciju tirgū. Tās ir vidējās procentuālās vērtības izmaiņas fonda vērtībā, ko papildina S&P 500 indeksa vērtības pieaugums vai samazinājums par 1%. Piemēram, akciju ar beta beta līmeni palielinās par aptuveni 50% vairāk nekā indeksa, kad tirgus samazinās. Līdzīgi akciju, kuru beta ir 2,00, cenu svārstības ir divas reizes lielākas nekā plašākā tirgū. S&P indeksa fondam pēc definīcijas ir beta versija 1,0.

Kas ir standarta novirze?

Standarta novirze ir visplašāk izmantotais statistiskais sadalījuma rādītājs, kas būtībā norāda fonda svārstīgumu. Atsevišķu krājumu nepastāvību parasti mēra ar to ienesīguma standartnovirzi pēdējā laika posmā. Akciju portfeļa standarta novirzi nosaka katra atsevišķa akcijas ienesīguma standartnovirze kopā ar ienākumu korelācijām starp katru portfeļa akciju pāri. Tas ietver gan unikālo risku, gan sistemātisko risku. Lielākas standarta novirzes parasti ir saistītas ar lielāku risku. Ja salīdzina viena tirgus standartnovirzi pret otru, tiek iegūts relatīvā riska rādītājs. Fondi, kuru gada ienesīguma standartnovirzes ir lielākas par 16,5, ir nepastāvīgāki nekā vidēji.

Starpība starp beta un standarta novirzēm

Beta un standarta novirzes definīcija

- Gan Beta, gan standarta novirze ir divi no visizplatītākajiem fonda svārstīguma rādītājiem. Tomēr beta mēra akciju nepastāvību attiecībā pret tirgu kopumā, savukārt standarta novirze mēra atsevišķu krājumu risku. Standarta novirze ir mērs, kas norāda uz naudas plūsmas nenoteiktības vai izkliedes pakāpi un ir viens precīzs riska rādītājs. Lielākas standarta novirzes parasti ir saistītas ar lielāku risku. Beta, no otras puses, mēra atsevišķa aktīva risku (nepastāvību) attiecībā pret tirgus portfeli.

Aprēķins

- Beta ir vidējās procentuālās vērtības izmaiņas fonda vērtībā, kas papildina S&P 500 indeksa vērtības pieaugumu vai samazinājumu par 1%. S&P indeksa fondam pēc definīcijas ir beta versija 1,0. Beta, kas lielāka par 1,0, nozīmē lielāku nepastāvību nekā kopējais tirgus, savukārt beta zem 1,0 rada mazāku nepastāvību. Standarta novirze tiek definēta kā kvadrātsakne no vidējās novirzes kvadrātā, kur novirze ir starpība starp iznākumu un visu iznākumu paredzamo vidējo vērtību.

Piemērs

- Krājums ar 1,50 beta ir ievērojami nepastāvīgāks nekā tā etalons. Paredzams, ka tad, kad tirgus samazināsies, tas palielināsies par aptuveni 50% vairāk nekā indekss. Līdzīgi akciju, kuru beta ir 2,00, cenu svārstības ir divas reizes lielākas nekā plašākā tirgū. Standarta novirzi var izmantot, lai izmērītu akciju cenas vidējo novirzi dienā no gada vidējā rādītāja vai kopējās ienesīguma gada svārstībām. Lielākas standarta novirzes parasti tiek saistītas ar lielāku risku, un zemākas standarta novirzes nozīmē lielāku atdevi no iegūtā riska apjoma.

Beta un standarta novirze: salīdzināšanas tabula

Kopsavilkums par beta versiju un standarta novirzi

Gan Beta, gan standarta novirze ir divi no visizplatītākajiem fonda svārstīguma rādītājiem. Tomēr beta ir mēra fonda nepastāvību attiecībā pret citiem fondiem, savukārt standarta novirze apraksta tikai attiecīgo fondu, bet ne to, kā tas salīdzināms ar indeksu vai citiem fondiem. Tāpēc ieguldījumi ar lielākām standarta novirzēm parasti ir saistīti ar lielāku risku, savukārt ieguldījumi ar zemākām standartnovirzēm dod nelielu peļņu. Tieši pretēji, beta lielums, kas lielāks par 1,0, nozīmē lielāku nepastāvību nekā kopējais tirgus, savukārt beta līmenis zem 1.0 rada mazāku nepastāvību.