Parāds pret pašu kapitālu

Uzņēmumi var piesaistīt kapitālu ar parāda vai pašu kapitāla palīdzību. Pašu kapitāls attiecas uz akcijām vai īpašumtiesībām uz uzņēmumu. Uzņēmuma kapitāla pircēji kļūst par šī uzņēmuma akcionāriem. Akcionāri atgūst savus ieguldījumus, kad palielinās uzņēmuma vērtība (viņu akcijas palielinās) vai kad uzņēmums maksā a ParādsPašu kapitālsĪsa definīcija Naudas, īpašuma vai pakalpojuma summa, kas pienākas kādam citam. Cik aktīvs (kaut kas pieder) ir vērts pēc tam, kad ir samaksāti visi parādi un citas saistības. Piemērs indivīdam Kredīta kartes atlikuma noformēšana. Ja vien kādā brīdī atlikums netiks pilnībā atmaksāts, kredītkaršu kompānija iekasēs procentus par šo atlikumu, radot lielāku parādu. Mājas vērtība pēc hipotēkas pilnīgas apmaksas. Lietojumi Lai iegādātos aktīvus, kas ir vērtīgāki nekā partijas pašreizējā spēja par tiem samaksāt. Uzņēmumi var pārdot kapitālu un citas priekšrocības. Lai novērtētu potenciālo guvumu no jebkura aktīvu darījuma un izmantotu kā pirktspēju. Uzņēmumi var tirgot parādu un citas priekšrocības. Veidi Nodrošināti / nenodrošināti, privāti / publiski, aizdevums, obligācijas. Ieguldītais kapitāls, iegūtais kapitāls, ieņēmumi. Aprēķins (Parāds - aktīva vērtība) (Aktīva vērtība - Parāds) Izmaksu formula Rd (1-tc) [kur Rd ir parāda izmaksas; tc ir uzņēmumu ienākuma nodokļa likme.] Re = rf + β (rm - rf) [kur Re ir pašu kapitāla izmaksas; rf ir bezriska likme; rm ir paredzamā tirgus atdeve; β ir beta daļa.] Tirgojams Jā Jā

Saturs: Parāds pret pašu kapitālu

• 1 Kā piesaistīt kapitālu
• 2 Parāda un kapitāla riski
• 3 Parāda izmaksas pret pašu kapitālu
  • 3.1. Pašu kapitāla un kapitāla izmaksas
• 4 Parāds un pašu kapitāls bilancē
  • 4.1. Nozīme
• 5 Nodokļu ietekme
• 6 Juridiskās sekas
• 7 atsauces

Kā piesaistīt kapitālu

Nodrošinātos aizdevumus bizness parasti izmanto, lai piesaistītu kapitālu noteiktam mērķim (piemēram, paplašināšanai vai rekonstruēšanai). Tāpat kredītkartes un citas apgrozības kredītlīnijas uzņēmumiem bieži palīdz veikt ikdienas pirkumus, ko viņi šobrīd nevar atļauties, bet zina, ka drīz varēs atļauties. Daži uzņēmumi, īpaši lielāki, var emitēt arī korporatīvās obligācijas.

Kapitāla piesaistīšana ar kapitālu ir pazīstama kā kapitāla finansēšana. Uzņēmuma akcijas tiek pārdotas citiem, kas pēc tam iegūst īpašumtiesības uz uzņēmumu. Mazāki uzņēmumi, kas izmanto kapitāla finansēšanas priekšrocības, bieži pārdod akcijas ieguldītājiem, darbiniekiem, draugiem un ģimenes locekļiem. Lielāki uzņēmumi, piemēram, Google, pēc sākotnējā publiskā piedāvājuma (IPO) mēdz pārdot sabiedrībai caur biržas, piemēram, NASDAQ un NYSE.

Svarīga kapitāla pieauguma daļa augošam uzņēmumam ir uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība - to bieži aprēķina kā parādu dalot ar pašu kapitālu -, kas ir redzams uzņēmuma bilancē..

Parāda un kapitāla riski

Jebkurš parāds, īpaši parāds ar augstu procentu likmi, ir saistīts ar risku. Ja bizness uzņemas lielu parāda summu un vēlāk konstatē, ka tas nevar veikt savus aizdevuma maksājumus aizdevējiem, pastāv liela iespēja, ka bizness bankrotēs zem aizdevuma procentu likmes, un tam būs jāiesniedz 7. vai 11. nodaļas bankrots..

Pašu kapitāla finansēšana ļauj izvairīties no šādiem riskiem, un tam ir daudz ieguvumu, bet citiem piešķirt īpašumtiesības uz uzņēmējdarbību var būt riskanti; jo mazāk vērtīgs ir bizness, jo vairāk īpašnieku var pieprasīt ieguldītājs, un tas var izrādīties dārgi. Turklāt kapitāla finansēšana ir stingri reglamentēta, lai aizsargātu ieguldītājus no neērtām darbībām, kas nozīmē, ka šī kapitāla piesaistīšanas metode sākotnēji ir dārga un laikietilpīga, un tajā jāiesaista juristi un grāmatveži. Tādējādi parāds ir daudz vienkāršāks veids, kā piesaistīt pagaidu vai pat ilgtermiņa kapitālu.

Tomēr kapitāla piesaistīšana ar parādiem ne vienmēr ir iespējama. Lejupslīdes laikā var būt grūti iegūt kredītus, jo bankas nevēlas aizdot naudu vai tikai aizdevumu naudu ar ļoti augstām procentu likmēm. Piemēram, 2008. gada finanšu krīzes apstākļos maziem uzņēmumiem bieži tika liegts kredīts un viņi bija spiesti meklēt kapitāla finansēšanas iespējas.^[1]

Parādu izmaksas pret pašu kapitālu

Ārpus procentu izmaksām ir daži izdevumi, kas saistīti ar kapitālu, kas piesaistīts, izmantojot parādu. 2012. gadā vidējais mazo uzņēmumu aizdevums Amerikas Savienotajās Valstīs bija nedaudz zemāks par 338 000 USD, un šo aizdevumu vidējās procentu likmes bija kaut kur no 2,25% līdz 2,75%, atkarībā no aizdevuma ilguma..^[2] Kredītkartēm ir daudz augstākas procentu likmes. Pat ar labu kredītvēsturi lielākajai daļai kredītkaršu GPL būs vismaz 11%.

Kapitāla piesaistīšana, izmantojot pašu kapitāla finansēšanu, var būt dārgs darbs, kas prasa ekspertus, kuri izprot valdības noteikumus, kas attiecas uz šo finansēšanas metodi. Kad investori piedāvā savu naudu uzņēmumam, viņi riskē pazaudēt savu naudu un tāpēc sagaida no šī ieguldījuma atdevi. Viņu paredzamā atdeve ir pašu kapitāla izmaksas. Investoriem tiek solīts procents no potenciālās uzņēmuma peļņas, pamatojoties uz to, cik uzņēmuma daļas viņi pērk un šo akciju vērtību. Tātad pamatkapitāla izmaksas ietilpst uzņēmumā, kas saņem ieguldījumu fondus, un tas faktiski var būt dārgāks nekā uzņēmuma parāds, atkarībā no vienošanās ar akcionāriem.

Pašu kapitāla un kapitāla izmaksas

Kapitāla izmaksas ir kopējās uzņēmuma piesaistīto līdzekļu izmaksas - gan parāds, gan kapitāls. Kapitāla vidējās svērtās izmaksas (WACC) ņem vērā parāda un pašu kapitāla summas un to attiecīgās izmaksas un aprēķina teorētisko atdeves likmi uzņēmumam (un līdz ar to visiem tā projektiem)..

Kā paskaidrots iepriekš, lai aprēķinātu kapitāla izmaksas, ir jāaprēķina parāda izmaksas un pašu kapitāla izmaksas. Parāda izmaksas ir diezgan viegli noteikt, jo ir zināma parāda procentu likme. Pamatkapitāla izmaksu aprēķināšana ir grūtāka; ir aprēķināti vairāki modeļi. Viens no šādiem modeļiem ir kapitāla aktīvu cenu noteikšanas modelis (CAPM). Pēc šī modeļa,

kur:

• ir kapitāla ieguldītāja gaidītā atdeve, t.i., kapitāla izmaksas
• ir bezriska procentu likme, piem. ASV Valsts kases obligācijas ienesīgums
• ( beta), paredzamā aktīvu pārsnieguma jutība pret paredzamo pārsniegto tirgus ienesīgumu
• ir paredzamā tirgus atdeve
• dažreiz sauc par tirgus piemaksa (starpība starp paredzamo tirgus atdeves likmi un bezriska atdeves likmi).

Parāds un pašu kapitāls bilancē

Kapitāls no parāda un pašu kapitāla ir redzams uzņēmuma bilancē. Jo īpaši bilances apakšā ir skaidri izdrukāta uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība.

Nozīme

Kad bilance parāda, ka parādi ir vienmērīgi atmaksāti vai laika gaitā samazinās, tas var pozitīvi ietekmēt uzņēmumu. Turpretī, kad parādi, kuriem jau sen vajadzēja būt nomaksātiem, paliek bilancē, tas var kaitēt uzņēmuma nākotnes izredzēm un spējai saņemt vairāk kredīta. Tas, kas tiek uzskatīts par “normālu” parāda un pašu kapitāla attiecību, dažādās nozarēs nedaudz atšķiras; tomēr kopumā, ja uzņēmuma parāda un pašu kapitāla attiecība pārsniedz 40% vai 50%, tas, iespējams, ir pazīme, ka uzņēmums cīnās.

Pašu kapitālam ir tendence norādīt uz indivīda pozitīvu finansiālo stāvokli, jo tas parāda indivīda spēju savlaicīgi nomaksāt parādus un virzīties uz aizņēmumu patiesu piederību. Uzņēmumam pašu kapitāls ir arī veselības pazīme, jo tas parāda uzņēmējdarbības spēju palikt vērtīgam akcionāriem un uzturēt ienākumus virs izdevumiem.

Ja uzņēmumam ir augsts parāda līmenis, tas var nozīmēt vienu no divām lietām: uzņēmumam ir vai nu slikts gads, jo tas nav spējis atmaksāt to, kas tam ir parādā, vai arī tieši otrādi, uzņēmums paredz ļoti labu gadu uz priekšu un ir gatavs iedziļināties parādos, uzskatot, ka gūs daudz lielāku peļņu nekā ir aizņēmies.

Pēdējais ir ļoti riskants solis, kas var vai nevar atmaksāties, un tāpēc uzņēmumiem ir samērā reti, lai vienā reizē uzņemtos lielas parāda summas. 2013. gadā, kad Apple dziļi ienāca parādos, pārdodot 17 miljardu dolāru vērtās korporatīvās obligācijas, tas bija liels solis, ko neredz bieži. Wall Street Journal zemāk esošajā video ir aplūkots Apple gājiens.

Nodokļu ietekme

Parāds var būt pievilcīgs ne tikai vienkāršības dēļ, bet arī nodokļu uzlikšanas veida dēļ. Saskaņā ar ASV nodokļu likumiem IRS ļauj uzņēmumiem atskaitīt procentu maksājumus no viņu apliekamajiem ienākumiem. Tas samazina uzņēmuma nodokļu saistības.

Turpretī dividenžu maksājumi akcionāriem uzņēmumam nav atskaitāmi no nodokļiem. Faktiski ar nodokli tiek aplikti arī akcionāri, kas saņem dividendes, jo dividendes tiek uzskatītas par ienākumiem. Faktiski dividendes tiek apliktas ar nodokli divreiz, vienreiz uzņēmumā un pēc tam atkal, kad tās tiek sadalītas uzņēmuma īpašniekiem.

Juridiskās sekas

Pārdot parādu - t.i., emitēt obligācijas - ir samērā viegli, it īpaši, ja uzņēmums jau iepriekš ir pierādījis savu stabilitāti un vispārējo kredītspēju. Pašu kapitāla pārdošana tomēr ir grūta un dārga, galvenokārt pateicoties ASV Vērtspapīru un biržas komisijas (SEC) noteiktajiem noteikumiem..^[3]

Atsauces

• Parāds - Wikipedia
• Pilnīga korporatīvo finanšu rokasgrāmata - Investopedia
• Kapitāla konti - GrāmatvedībaParedzēts
• Ilgtermiņa parāds un parāda un pašu kapitāla attiecība bilancē - Odetteadijes.com nauda
• Parādu attiecības - Investopedia
• Kas ir parāda / kapitāla apmaiņa? - Investtopedia FAQ
• Atjaunotājs parādu un pašu kapitāla attiecībās - HBR emuārs