Atšķirība starp ienesīgumu un kupona likmi

Ienesīgums pret kupona likmi

Banku un finanšu termini dažreiz var mulsināt, it īpaši, ja kādam ir ļoti ierobežota pieredze vai nav nekādas pieredzes ar šķietami nebeidzamo finanšu nozares noteikumu sarakstu. Daži vārdi bieži tiek lietoti kopā, kas pilnībā maina to nozīmi. Tas attiecas uz gadījumiem, kad tiek izmantoti termini “ienesīguma likme” un “kupona likme” - divi termini, ar kuriem parasti sastopas, pērkot un pārvaldot obligācijas. Finanšu jomā to kombinētā izmantošana nozīmē jēdzienu “augstāka kupona likme nozīmē lielāku ienesīgumu”. Šie divi termini, izņemot to izmantošanu obligācijās, ir diezgan atšķirīgi.

Šajā rakstā uzņēmējdarbības un finanšu ienesīguma likmes definīcija ir procenti, ko aizdevējs nopelna par aizdotajiem naudas līdzekļiem, un tos izsaka procentos no kopējiem ieguldījumiem. Ienesīguma likmi nosaka pēc summas, kas atdota vērtspapīra aizdevējam. Obligācijas ienesīgumu ietekmē cena, kuru pircējs maksā, lai to iegādātos. Intuitīvi pircēji dod priekšroku obligācijām, kuras pārdod par zemākām cenām, jo ​​to ienesīgums ir lielāks. Augstāka kupona likme rada augstāku ienesīgumu, jo obligācija katru gadu maksās lielāku procentuālo daļu no tās nominālvērtības procentos. Papildus cenu un kupona likmei ienesīguma likmi ietekmē arī gadu skaits, kas atlicis līdz termiņa beigām, kā arī atšķirība starp tā nominālvērtību un pašreizējo cenu.

Un otrādi - obligācijas kupona likme ir gadā samaksātā procentu summa, kas izteikta procentos no obligācijas nominālvērtības. Dažos gadījumos to sauc arī par “kupona ienesīgumu”. Termins “kupons” ir atvasināts no vecās prakses emitēt obligācijas ar noņemamiem kuponiem. Kuponi tiek uzrādīti emitentam ikreiz, kad ir jāsaņem plānotais procentu maksājums. Mūsdienās šo tiešo praksi vairs neizmanto; obligācijas tiek reģistrētas automatizētās sistēmās, un procentu maksājumi lielākoties tiek veikti, izmantojot elektronisko pārskaitījumu vai čeku.
Lai saprastu, kā ienesīguma likme un kupona likme savstarpēji mijiedarbojas, šeit ir daži piemēri. Arī obligācijai ar 5% gada procentu likmi kupona likme ir 5%. Piemērojot šīs likmes obligācijai ar nominālvērtību 10 000 USD, fiskālā gada beigās tiks atgriezti USD 10 500 (piemēram, USD 10 000 + 5%). Citā piemērā obligācija tiek nopirkta USD 20 000 vērtībā ar kuponu 200 USD vērtībā. Kupona likme būtu 1% (piemēram, 200/20 000 * 100). Ir gadījumi, kad piemēro nulles kupona obligācijas; šajā gadījumā obligācija nedos papildu ienākumus, izņemot tos, kas rodas no pirkuma cenas un faktiskās vērtības starpības.

Ja 10 000 ASV dolāru obligācijai ir vidēji 4% ienesīgums katru gadu, tās ienesīguma likme būtu arī 4%. Tādējādi ienesīguma likme sasniegtu 400 USD, kas ir četri procenti no 10 000 USD. Tagad, ja obligācija, kas nopirkta par USD 20 000, dod peļņu 400 USD vērtībā, tad tās ienesīguma likme ir 2% (piemēram, 400/20 000 * 100). Vienkārši izsakoties, ienesīguma likme ir tieši saistīta ar obligācijas kupona likmi. Jo augstāka ir kupona obligācijas, jo augstāka ir ienesīgums.

Kopsavilkums

1. Kapitāla likme un kupona likme ir finanšu termini, ko parasti izmanto, pērkot un pārvaldot obligācijas.
2.Izdevuma likme ir procenti, ko pircējs nopelnījis par nopirkto obligāciju, un to izsaka procentos no kopējiem ieguldījumiem. Kupona likme ir procentu summa, kas iegūta katru gadu, izteikta procentos no obligācijas nominālvērtības.
3.Ienesīguma likme un kupona likme ir tieši savstarpēji saistītas. Jo augstāka ir kupona obligāciju likme, jo augstāka ir ienesīguma likme.
4.Izdevumu likmi nosaka vairāku gadu vidējā kupona likme.
5.Papildus kupona likmei ienesīgumu ietekmē arī cena, gadu skaits, kas atlicis līdz termiņa beigām, un starpība starp tā nominālvērtību un pašreizējo cenu.