Atšķirība starp riska kapitālu (RK) un privāto kapitālu (PE)

Finanšu pasaule pēdējās desmitgadēs ir dramatiski paplašinājusies, jo uzņēmumiem ir kļuvušas pieejamas jaunas un novatoriskas iespējas savu darbību un plānu finansēšanai. Ir divas plašas finanšu un kapitāla finansēšanas un parāda finansēšanas kategorijas, taču laika gaitā ir ieviestas jaunas un efektīvas metodes. Iesācējiem un MVU (maziem un vidējiem uzņēmumiem) ir lielāka pieeja finansējumam nekā jebkad agrāk. Piemēram, ar lielu datu daudzumu pieejamību vadītāji var labāk meklēt jaunas iespējas un stāties pretī izaicinājumiem, ar kuriem saskaras sabiedrības, un tas ved uz unikālām biznesa idejām. Šīs idejas atzinīgi vērtē dažāda veida investori, izmantojot dažādus informācijas nesējus, piemēram, kopfinansējumu, eņģeļu ieguldījumus, riska kapitālu un privāto kapitālu..

Sabiedrība riska kapitālu un privāto kapitālu bieži izmanto aizvietojami, jo šie termini tiek izmantoti ieguldījumu sabiedrībām, kas iegulda tikai uzņēmumos, lai vēlāk tos pārdotu, izmantojot dažādus līdzekļus, piemēram, sākotnējos publiskos piedāvājumus (IPO). Abi šie alternatīvie ieguldījumu veidi ir dažāda veida finansiāla palīdzība uzņēmumiem, ko sniedz dažādos posmos, taču tie nav vieni un tie paši. Starp šiem diviem terminiem pastāv vairākas atšķirības. Atšķirībā no privātā kapitāla, ko veido lieli ieguldījumi nobriedušos uzņēmumos, riska kapitāls ir saistīts ar maziem ieguldījumiem jaunizveidotos uzņēmumos un uzņēmumos, kuri ir to sākuma stadijā.

Privātais kapitāls (PE)

Kā apspriests, PE fondi iegulda naudu, lai iegūtu īpašumtiesības uz kapitālu uzņēmumos, kuri ir augstā biznesa attīstības posmā. Pastāv dažāda veida privātā kapitāla uzņēmumi, un tie aktīvi vai pasīvi piedalās portfeļsabiedrībās, pamatojoties uz viņu stratēģijām-stratēģijām, kas ietver mezzanine kapitālu, piesaistīto līdzekļu izpirkšanu, riska kapitālu un izaugsmes izpirkšanu. Pasīvā līdzdalība biežāk ir saistīta ar nobriedušiem uzņēmumiem, kuri ir pierādījuši biznesa modeļus, taču ir nepieciešami līdzekļi paplašināšanai, ienākšanai jaunos tirgos, darbības pārstrukturēšanai vai iegādes finansēšanai. No otras puses, aktīva līdzdalība ir vairāk saistīta ar firmām, kurām ir tieša loma uzņēmuma pārstrukturēšanā, atbalsta vai konsultāciju sniegšanā vai vecākās vadības pārkārtošanā utt..

Pēdējo divu desmitgažu laikā privātais kapitāls ir kļuvis par vienu no vissvarīgākajām finanšu pakalpojumu daļām visā pasaulē, un to uzskata par pievilcīgu finansēšanas iespēju.

Riska kapitāls (RK)

No otras puses, riska kapitāla fonds ir daļa no PE. RK fondi īpaši iegulda jaunizveidotos uzņēmumos vai MVU (mazos un vidējos uzņēmumos), kuriem ir liels izaugsmes potenciāls. Viņu uzmanības centrā galvenokārt ir pareizo ieguldījumu iespēju meklēšana, identificēšana un ieguldīšana labās finanšu perspektīvās. Turklāt riska kapitāla ieguldītājiem ir tiesības ietekmēt biznesa lēmumus.

Atšķirības

Starp privāto kapitālu un riska kapitālu pastāv vairākas atšķirības. Dažas no galvenajām atšķirībām ir izskaidrotas zemāk.

Investīciju raksturs

PE investori lielākoties iegulda jau izveidotos un nobriedušos uzņēmumos, kuri vai nu zaudē biznesu, vai neefektivitātes dēļ nesniedz pietiekamu peļņu. PE investori iegādājas šos uzņēmumus, lai reorganizētu savu darbību, lai uzlabotu viņu biznesa kopējo efektivitāti un pēc tam palielinātu ieņēmumus.

Turpretī riska kapitālisti iegulda jaunos uzņēmumos vai jaunizveidotos uzņēmumos, kuriem ir augsts izaugsmes potenciāls nākotnē.

Īpašumtiesības

PE fondam parasti pieder 100 procenti no to uzņēmumu kapitāla, kuros viņi iegulda, kas dod viņiem pilnīgu kontroli pār uzņēmumu lietām pēc izpirkšanas.

No otras puses, riska kapitāla uzņēmumi iegulda tikai apmēram 50 procentus vai mazāk no uzņēmuma kapitāla. Ir vairāki riska kapitāla uzņēmumi, kas iegulda vairākos uzņēmumos, lai izkliedētu savu risku, kas neļauj viņiem ciest milzīgus zaudējumus, ja vienam startam ilgtermiņā neizdodas izdzīvot..

Kapitāla struktūra

Abu fondu kapitāla struktūra ir atšķirīga. Privātā kapitāla uzņēmumiem ir savs ieguldījums pašu kapitālā un parādos; tā kā riska kapitālisti veic tikai kapitāla ieguldījumus.

Uzņēmuma tips

RK firmas galvenokārt koncentrējas uz tehnoloģiju uzņēmumiem, piemēram, biotehnoloģijām vai tīrajām tehnoloģijām. Bet PE uzņēmumi var iegādāties uzņēmumus visās nozarēs un nozarēs.

Individuālā komanda

Privātpersonu komandā PE sabiedrībā ir bijušie investīciju banku analītiķi, jo veiktās likumības pārbaudes un modelēšanas vingrinājumi ir nedaudz līdzīgi tiem, kas tiek veikti banku darījumos. Ikviens indivīds, ieskaitot konsultantus, var pievienoties PE firmai, bet firmas parasti dod priekšroku kādam, kam ir pieredze izpirkt modeļa piesaistīšanu..

No otras puses, riska kapitāla uzņēmumiem ir daudz dažādu cilvēku, kas sastāv no biznesa attīstības personām, bijušajiem baņķieriem, bijušajiem uzņēmējiem, konsultantiem utt..

Pārvaldības fokuss

Galvenā uzmanība privātā kapitāla uzņēmumiem tiek pievērsta korporatīvajai pārvaldībai, t.i., noteikumu un prakses sistēmai, caur kuru bizness tiek kontrolēts, virzīts un pārvaldīts. Turpretī RK firmas mēdz ievērot vadības spēju pieeju, kurā spēju vākšana tiek veikta, lai gūtu peļņu un iegūtu konkurences priekšrocības salīdzinājumā ar citiem uzņēmumiem tirgū..

Risks

Ciktāl tas attiecas uz privātajiem fondiem, risks ir saistīts ar vairākiem maziem ieguldījumiem, kas pielīdzināmi lielam kopējam ieguldījumu apjomam. Ja viens ieguldījums neizdodas, viss fonds neizdosies. Tādēļ PE fondi lielākoties iegulda nobriedušos uzņēmumos, kuriem nākamo trīs līdz piecu gadu laikā ir maz iespēju bankrotēt.

Gluži pretēji, kā jau tika runāts, riska kapitāla ieguldījumi ir augsta riska ieguldījumi. Riska kapitālisti sagaida, ka lielākajai daļai jauno uzņēmumu, kuros viņi iegulda, varētu neizdoties. Tajā pašā laikā, ja viens ieguldījums kļūst veiksmīgs, tas var padarīt rentablu visu ieguldījumu portfeli, gūstot ievērojamu atdevi. Pazīstamais riska kapitālists Freds Vilsons sacīja, ka viņa portfelī no 20 līdz 25 ieguldījumiem viens kļūs par pilnīgu panākumu, četri līdz pieci dos labu atdevi, pieci līdz desmit neizdosies, bet pārējie to vienkārši nedarīs. . Tas ir normāli, ja riska kapitālisti uzņemas šādu risku, jo viņi veic nelielu ieguldījumu daudzos uzņēmumos.

Atgriezties

Ja runa ir par ienākumu gūšanu, izmantojot šos alternatīvos ieguldījumu veidus, tad neviens no modeļiem nerada vairāk naudas nekā otrs. Ienesīgums, ko nopelna gan PE, gan RC fondi, ir zemāks par to, ko lielākā daļa investoru apgalvo, ka tie rada. RK firmu gadījumā ienākumi galvenokārt tiek piesaistīti uzņēmumiem ar visaugstākajiem rezultātiem; kur viens liels uzvarētājs var segt zaudējumus, kas radušies citās investīcijās. Bet privāto ieguldījumu fondu gadījumā lielu atdevi var nopelnīt, neveicot ieguldījumus plaši pazīstamos vai lielos uzņēmumos.

Investīciju aktivizētājs

PE uzņēmumi parasti meklē uzņēmumus, kas ir nenovērtējuši aktīvus, attiecībā uz kuriem firma var izmantot savu kompetenci, lai nākotnē palielinātu uzņēmuma vērtību. RK firmas, no otras puses, meklē un paļaujas uz profesionālām un labi adītām vadības komandām, kurām ir potenciāls radīt rentablu biznesu.

Izejas iespējas

PE uzņēmumi iziet, pārejot uz citiem riska ieguldījumu fondiem, kur salīdzinoši ātrs ir potenciāls nopelnīt naudu, vai arī tie pāriet uz riska kapitālu, lai varētu iziet no lieliem darījumiem un investēt jaunizveidotos uzņēmumos. Viņi var arī iziet, pārejot atpakaļ uz padomdevēju funkcijām, izveidojot savu fondu vai iesaistoties uzņēmējdarbībā.

RK firmas var iziet, izmantojot IPO, apvienošanos un pārņemšanu, akciju atpirkšanu vai pārdošanu citiem RK vai stratēģiskiem investoriem..

Katram ieguldījumu veidam ir savas īpašības. Ir svarīgi zināt atšķirības starp šiem diviem fondiem, lai uzņēmumi varētu pieņemt labākus finanšu lēmumus.